Option Spread Handels Exempel

Alternativ Spreads: Allt om Spreads Om enskilda långa och korta samtal och sätter är byggstenarna för mer sofistikerade options trading strategier, är alternativ spreads vad de byggstenar lägger till. Optionsspridningar är ofta mekanismen genom vilken risk och tid och volatilitet och värde blir sorterade ut och förhandlas fram. Spridning kan vara både generisk och mycket specifik, och bara för att en handel klassificeras som en typ av spridning betyder det inte att det inte heller kan klassificeras som ett annat. Ofta överlappar det mellan optionsspridningar. Alternativspridningar är i huvudsak motstridiga positioner, där en lång (inköpt) position matchas med en kort (soldwritten) position. Beroende på en mängd olika kriterier - tidpunkten kommer priset på de berörda alternativen, den underliggande säkerheten och det asymmetriska antalet samtal och satser - ett antal olika riskrättsliga scenarier att upprättas. Här är en kort sammanfattning på en sida med gemensamma optionsspridningar. Alternativ Spread Exempel och Beskrivningar Beskrivning. Varje spridning som kostar pengar att ställa upp. Den långa optionsdelen kostar mer än det premie som tas emot för den korta optionsdelen. Syfte . Generellt sänker beloppet riskerat i en netto lång position i stället för att begränsa potentiell vinst. Beskrivning. Eventuell spridning som genererar en kontantkredit när den initieras. Premien på den korta optionsdelen är större än kostnaden för att köpa den långa optionsdelen. Syfte . Generellt reducerar det totala beloppet tillgängligt premie mottaget i utbyte mot begränsat säkringsskydd om lagrets beteende strider mot din ställning eller förväntningar. Beskrivning. Samtidigt köper och säljer samtal (eller sätter) till olika strejkpriser men med samma utgångsdatum. En vertikal spridning kan också vara antingen debitering eller kreditspread. Syfte . Satsa på rörelse (eller brist på rörelse) av underliggande lager med ett visst datum vertikalt spridd försök att begränsa potentiella förluster eller gränsbelopp som riskeras. HORISONTAL SPREAD (KALENDARSPREAD, TIDSPRODUKTION) Beskrivning. Samtidigt köper och säljer samtal (eller sätter) till samma lösenpris men under olika utgångs månader. Den långa optionsdelen av spridningen kommer att vara vid ett utgångsdatum längre fram i tiden än den korta optionsdelen. Exempel. Något alternativ handelsstrategi som efterliknar, i en omfattning, ett täckt samtal eller täckt strategi. Det långsiktiga långa alternativet fungerar som den långa (eller korta) lagerpositionen så att det korta alternativet kan skrivas för att samla premie. Syfte . Utnyttjar skillnaden mellan närmaste alternativ där tidsfallet är mycket större än vad som gäller för längre siktoptioner. Beskrivning. Samtidigt köper och säljer samtal (eller sätter) till olika strejkpriser och under olika utgångs månader. Detta är i grunden en kombination av VERTICAL SPREAD och HORIZONTAL SPREAD. Exempel. Liknande HORIZONTAL SPREAD-exemplet ovan. Diagonal Bull Call Spread eller Diagonal Bear Put Spread - Både strategier innebär att köpa en längre term i alternativet Money eller Deep In The Money och sälja ett alternativ på kort sikt ut av pengarna eller långt borta från pengarna. Syfte . Ger större flexibilitet än raka HORIZONTAL och VERTICAL SPREADS. Beskrivning. Asymmetrisk spridning där mer korta alternativ säljs än långa alternativ köps. De långa alternativen och de korta alternativen köps också och skrivs till olika strejkpriser (det korta alternativet är långt ifrån pengarna i förhållande till det långa alternativet som vanligtvis är i pengarna eller på pengarna men med samma Spridningsdatumet kan vara antingen DEBIT SPREAD eller CREDIT SPREAD. Den premie som erhålls från de korta optionerna kompenserar premie som betalats för de långa alternativen. Detta är en avancerad och potentiellt riskabel alternativ handelsstrategi - eftersom det finns Mer korta positioner än långa positioner, har du en öppen eller uppenbar situation som kan orsaka stora förödelser på din portfölj och det ekonomiska välbefinnandet hos dina barns barn. Exempel: Spridningsförhållande SpreadBull Ratio (liknar ett Bull Call Spread men med ett extra kort eller skriftligt samtal), Spridningsförhållande Spridningsförhållande (liknar en Bear Put Spread men med en extra skriftlig uppsättning, avtäckt i det här fallet). Syfte. Förbättrar avsevärt avkastningen över Bull Call Spread eller Bear Put S pread så länge som lagret stänger mellan strejkpriserna på de långa och korta positionerna. Perfekt för små riktningar. Beskrivning. Asymmetrisk spridning där det finns fler långa köpoptioner än korta alternativ (er) som säljs (det korta alternativet har högre premie och därigenom finansierar inköpet av ett större antal långa alternativ). Detta är spegeln motsatt av en RATIO SPREAD. De långa alternativen och de korta alternativen köps också och skrivs till olika slagkurser (de långa alternativen är långt borta från pengarna i förhållande till de korta alternativen) men med samma utgångsdatum. Kan göras för antingen en CREDIT eller en DEBIT. Exempel. Ring tillbaka Sprid Put Back Spread Syfte. Attraktiv strategi om du förväntar dig ett stort drag i en riktning men vill skydda dig om stocken rör sig i andra riktningen. Om den ställs in som en kreditfördelning kan strategin bara förlora pengar om beståndet förblir mellan de två strejkpriserna på de långa och korta positionerna. NÄSTA SIDAN: Alternativ greker Returnera allt om Option Spreads till Options Trading EducationOptions Spread Trading förklaras: Så här lägger du till Options Trading till någon investering Arsenal Torsdag 15 oktober 2009: Issue 1116 Varför skulle jag vilja handla alternativ De är för komplexa och läskiga. Jag förlorar alla mina pengar. Om jag hade en dollar för varje gång jag har hört det här från investerare, kommer Id att sparka tillbaka på en karibisk strand just nu. Jag älskar faktiskt att få sådana frågor. Det ger mig en chans att bysta några myter och utbilda personen på varför de borde lägga till alternativhandel till deras investeringsarsenal. Enkelt uttryckt, alternativ ger dig kraftigt ökad hävstång och flera olika sätt att tjäna pengar. Vad mer, någon investerare kan - och borde - använda alternativ. Tre Return-Boosting, Risk Reduction Option Strategier Jämfört med aktier, som begränsar din förmåga att antingen spela upp och ner, ger alternativen dig större flexibilitet för att hantera både din avkastning och din risk. Täckta samtal: Det här är en av de mest grundläggande alternativen. Som namnet antyder säljer du samtalsalternativ till en befintlig aktieposition för att täcka dig själv. Eftersom det finns 100 aktier i ett optionsavtal måste du ha minst 100 aktier i ett företag för att genomföra en täckt samtalshandel. När du gör det får du ett premie från att sälja köpoptionen, vilket i huvudsak minskar det pris du betalat för aktierna. Men du upprätthåller också en hälsosam uppsida. Detta ökar din avkastningspotential samtidigt som du minskar din risk samtidigt. Försäljning: Min kollega, Lee Lowell, har framhävt den utmärkta dubbla fördelen som kommer från att sälja köpoptioner. Här försöker du köpa ett lager till det pris du vill ha (dvs. till en rabatt till det aktuella priset) och få betalt för det också. LEAP Alternativ: Det här låter dig satsa på en företags långsiktiga utsikter - om det är positivt Eller negativ. Den extra varaktigheten av dessa alternativ ger dig mer tid att stämma med ditt samtal och genom att köpa LEAPS. Du använder bara 15-20 av de pengar som krävs för att hålla de aktuella aktierna. Tid för att byta en annan myt: Options trading är inte spelande. När jag använder alternativ - och rekommenderar alternativa handlar till mina läsare - spelar jag inte. Tvärtom, faktiskt. Mitt mål är alltid att sänka risken. Alternativet Spread Trade: Sätter dig i förarplatsen Så jag kommer upp på sätt som sätter mig i förarsätet, istället för att bara gå med på resan och hoppas på ett visst utfall - vilket inkluderar en av mina favoritalternativsstrategier som kan Generera betydande rikedom - options spread trade. Spridning av handel tar dig ett steg bortom genomsnittliga investerare och ger dig möjlighet att generera den typ av avkastning som du normalt bara ser i reklam. Det fungerar så här. En spridningshandel kräver två samtidiga transaktioner. Av någon anledning är det här de flesta bestämmer sig för att finjustera. Deras förlust. Det är detta extra steg som kan göra skillnaden mellan att göra 20 och 200 eller 2.000. Jag vet att om någon erbjöd mig en chans att lägga till några nollor till min avkastning, var Id alla öron För enkelhets skull använder jag en tjur spridning för det här exemplet. Känsla Bullish Rise till tillfället med Spread Trading En bull spridning innebär att du förväntar dig att priset stiger. Ta till exempel guld. Om du tror att guldpriserna kommer att skjuta till 1.500 eller 2.000 under de närmaste 30 månaderna, kan du använda en tjurspridning för att spela din förutsägelse. Tja, gör det med en av de största guldproducenterna - Goldcorp (NYSE: GG). Vanliga investerare skulle spela det genom att helt enkelt köpa Goldcorp aktier för 40 en pop. För 1000 aktier, det är en stor utlägg på 40.000. Smarterare investerare kan dock köpa 2012 40 Goldcorp call options (LGX-AH). Detta ger dig rätt att köpa GG till 40. Och för det spenderar du bara 13.30 (13.330 om du vill kontrollera samma 1.000 aktier - 13.30 multiplicerat med 1.000 13.330). Låt oss säga att du har ett 60 målpris för GG-aktier senast 2012. Aktieköparen: Om du köper GG-aktier direkt, gör du 20 - eller 50. I dollaravkastningsvillkor skulle det vara 20 000 på en 40 000 investering. Alternativ Köparen: Om du köpte LEAP-alternativet och Goldcorp stiger till 60, skulle din avkastning vara 6,70 (60 minus 40 minus 13.30 - beloppet du betalat för alternativet). Det är en dollarvinst på 6.700 på 13.330 investerade. Inte så illa alls. Men om du tar det här steget ytterligare, reducerar du inte bara din risk väsentligt, utan ökar också avkastningen betydligt. Heres vad man ska göra. Spridning av rikedom Efter att ha köpt 40-alternativet till 13:30 och uppköpt 13 330 för 10 kontrakt (1 000 aktier), säljer ID sedan januari 2012 60 köpoption mot den (LGX-AL). När du säljer ett alternativ får du först pengarna tillbaka för att sälja alternativet. Det begränsar också din uppsida till strejkpriset för det alternativ du sålde (60). Den 60 köpoptionen är handel för 7,30. Så. Köp alternativet januari 2012 40. Kostnad: 13.330Sälj alternativet januari 2012 60. Ta emot: 7,330 Nettokostnad för handeln: 6.000 (13.330 minus 7.330) Genom att göra detta har weve ingått en spridning. Spridningen: Spridningen är klyftan mellan det pris som vi kan köpa GG och där vi måste sälja GG. I detta fall är köpeskillingen 40 och försäljningspriset är 60. Således är spridningen 20. Vinsten: I dollar är vår maximala uppåten 20 000 (60 000 minus 40 000 baserade på 10 kontrakt eller 1 000 aktier), med en kostnad Av 6000. Det betyder att om Goldcorp träffar 60 eller mer, kan vi göra 14.000 vinst på 6000 utlägg. Det är 233 (14 000 dividerat med 6 000 kostnader). Risken: Det som är viktigare är dock att vår maximala risk här är begränsad till kostnaden för spridningen - 6 000. Det är bara 15 av det belopp som en stamaktieägare skulle ha riskerat om han köpte aktierna (6 000 dividerat med 40 000) och förmodligen mycket mindre än den förlust som de flesta skulle inleda på handeln. Det kostar mycket mer än 6000 att Göra 14 000 än 40 000 för att göra 20 000 på vilken marknad som helst, särskilt den här. Och om du dumpar de 34 000 som du sparade genom att utföra spridningshandeln till ett konto som tjänar bara 2 räntor, kompenserar du din kostnad med ytterligare 900 eller så. De bästa spridningskandidaterna Nästa gång du ser ett lager som du vill äga, överväga att använda denna spridningsstrategi för att både minska din kostnad och öka din uppsida samtidigt. Detta är exakt samma handel som jag använde i min 400 Report service nyligen för att göra 166 på Petrobras (NYSE: PBR). Och medan vi kunde ha hållit positionen i två år, betalade vi ut på mindre än sex månader (ja, du kan stänga dessa affärer tidigt om du sitter på en snygg vinst). Du kan utföra spridna affärer på alla lager som har alternativ. Men de mest populära aktierna för spridningar är flyktiga och dyra. Företag som Apple (Nasdaq: AAPL), Google (Nasdaq: GOOG) och Research In Motion (Nasdaq: RIMM) är idealiska kandidater. Live Twitter Feed Investment U Ansvarsbegränsning: Ingenting publicerat av Investment U bör betraktas som personlig investeringsrådgivning. Även om våra anställda kan svara på dina allmänna frågor om kundservice, är de inte licensierade enligt värdepapperslagar för att ta itu med din specifika placeringssituation. Ingen kommunikation från våra anställda till dig bör betraktas som personlig investeringsrådgivning. Vi fördömer uttryckligen våra författare från att ha ett ekonomiskt intresse i sina egna värdepappersrekommendationer till läsare. Alla våra anställda och agenter måste vänta 24 timmar efter det att de har publicerats online eller 72 timmar efter utskriften av tryckt publicering innan de följer en första rekommendation. Eventuella investeringar som rekommenderas av Investment U bör göras endast efter samråd med din investeringsrådgivare och först efter att ha granskat bolagets prospekt eller finansiella rapporter. Upphovsrätt kopia 1999 - 2017 - The Oxford Club, LLC. Alla rättigheter förbehållna. Frågor Kommentarer Feedback 855.402.3939 443.353.4057 105 West Monument Street Baltimore, MD 21201Options - Spread En optionsspridning är åtgärden att öppna två kontrasterande eller kostnadsfria alternativpositioner. I allmänhet görs detta som en säkring mot risker. även om det också kan användas som en investeringsstrategi i sig. Några exempel på typiska alternativspridningar finns här. Bull Put Spread En tullspridning är en optionsstrategi för att sälja vissa köpoptioner till ett visst pris och köpa det exakta antalet putoptioner med lägre lösenpris (med samma löptid). Eftersom värdet på satsen med högre aktiekurs är högre, tjänar den näringsidkare en liten vinst om aktiekursen stiger över aktiekursen för de alternativ som han sålde. Full vinst realiseras när den högre strejken löper ut ur pengarna. Positionen genererar en nettokredit, vilket innebär att säljaren tar emot kontanter när positionen öppnas. Det mottagna beloppet är den maximala möjliga vinsten för positionen om positionen måste stängas till en mindre vinst, eller med förlust måste säljaren köpa tillbaka den korta positionen (och sälja den långa positionen, som alltid är värre än den Kort position). Låt oss säga att aktier ABC handlar på 55 i slutet av juni 2009. Du tror att beståndet kommer att ligga inom detta område eller gå upp. Du tror inte att aktien kommer att sjunka under 50 i nästa månad. Sälj en juli 2009 50 på lager ABC för 1,50 (eller 150 per 100 aktiekontrakt). Köp en juli 2009 45 på lager ABC för 0,50 (eller 50 per 100 aktiekontrakt). Du tar en kredit i skillnaden mellan vad du säljer och du köper, i detta fall 1,00 (100 per kontrakt). Om beståndet förblir över 50 till utgången, kommer 50-säljaren du sälja att upphöra att vara värdelös och du behåller kontanterna du mottog för att sälja den. På samma sätt förlorar du alla pengar du spenderade på att köpa det lägre strike-priset. Om beståndet sjunker under 50, kommer värdet på den uppsättning du sålde att öka. Så, kommer också värdet av den sats du köpte. Den senare kompenserar förlusten som uppstår när du måste köpa tillbaka det högre aktiekurset till ett högre pris än den där du sålde det. Den lägre strejken sätter dig egna handlingar som en häck. Du kommer att bryta jämnt till priset av den högre strejken minus nettokrediten du fått. I det här fallet skulle du bryta till och med vid utgången om den underliggande aktien, ABC, slutade den sista handelsdagen på 49. Varje pris över 49 skulle generera en vinst med maximalt vinst (nettokrediten du fick i början) som inträffar om Alternativen löpte ut med aktier på eller över 50. Maximal förlust, som är skillnaden mellan de övre och nedre strejk minus nettokrediten, inträffar när lagret når den lägre strejken, i det här fallet 45. Den maximala förlusten i detta exempel är 4,00 (400 per kontrakt). När du ska använda en kull sätta Spridning Generellt skulle du öppna en tjur som spridits 30 dagar eller mindre till utgången, eftersom en minskning av tidsvärdet för dina alternativ som utgångsförfaranden kommer att gynna din position genom att utplåna värdet på den högre strejken. Du bör vara säker på att beståndet inte kommer att minska till din lägre strejk, och ganska säker på att den kommer att ligga kvar eller över ditt övre aktiekurs genom utgången. Om lagret kommer att handla sidled, inom ett område eller uppåt kan du dra nytta av denna handel. Om du är säker på att den underliggande aktien ökar i värde, bör du överväga att köpa ett samtal istället. Ett samtal kommer att erbjuda obegränsat upp och en känd maximal risk, men kommer sannolikt att kräva en större uppåtgående rörelse i det underliggande lagret för att vara lönsamt. Bear Put Spread En bear put spread är en strategi att köpa ett antal köpoptioner till ett visst pris och sälja samma antal köpoptioner (på samma underliggande tillgång) till ett lägre lösenpris. Eftersom köpoptionerna med högre aktiekurs är dyrare, åstadkommer investeraren en viss kostnad när strategin inrättas. Om emellertid tillgångspriset ligger kvar under lösenpriset för de optioner som han köpte, gör den näringsidkaren vinst av skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen vid löptid minus kostnaden för att upprätta strategin. Till exempel: Ett aktiebolag handlas på 50. Försäljning av ett köpoption med en strejk på 45 och att köpa ett köpoption med en strejk på 55 skulle skapa en björnspridning. Förutsatt att satsen på 45 säljer för 2 och satsen på 55 säljer vid 7, uppbär näringsidkaren en kostnad av 5 vid upprättandet av strategin. Om aktiekursen vid löptid är mindre än 45, tjänar en vinst på 5 (55-45) - (7-2). Bearded spreads är användbara om investerarna är lite baisse på ett lager. Denna strategi kan replikeras med två samtalsalternativ - i så fall skulle det vara känt som en björnsamtal. Bull Call Spread En bull call spread är en strategi att köpa ett antal köpoptioner till ett visst pris och sälja det exakta antalet köpoptioner (med samma utgång och underliggande tillgång) till ett högre lösenpris. Eftersom värdet av samtalen med det lägre strejkpriset är högre uppstår näringsidkaren en kostnad vid upprättandet av strategin. Om tillgångspriset stiger över aktiekursen för de samtal som han köpte, tjänar emellertid handelsmannen en vinst av skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen vid löptid minus kostnaden för att upprätta strategin. Till exempel: Ett aktiebolag handlar på 50. Att köpa ett köpoption med en strejk på 45 och att sälja ett köpalternativ med en strejk på 55 skulle skapa en talsamtal. Förutsatt att samtalet på 45 säljer till 7, och samtalet på 55 säljer vid 2, uppbär näringsidkaren en kostnad av 5 vid upprättandet av strategin. Om vid löptiden aktiekursen är över 55, tjänar tjänsten en vinst på 5 (55-45) - (7-2). En säkrare, bättre och mer framgångsrik strategi kan vara att köpa djupt i köpoptionsalternativen och sälja dem mot pengarna eller något i pengarna. Till exempel om ett aktiebolag handlar på 60, ​​kan du kanske köpa 52-samtalet till 8,50, betala 50 cent premie och sälja 58-callen till 3,00 för ett premium på1. Din nettokostnad är nu 57,50 (52 övning 8,50 -3,00) för ett lager som handlar på 60. Slår de flesta chanserna. Tullsamtal är användbara om investerare är något hausse på ett lager, det vill säga om han förväntar sig att börskursen ökar något. Denna strategi kan replikeras med hjälp av två uppsättning alternativ - i vilket fall skulle det vara känt som en tjur sätta spridning. Bear call spread En bear call spread är en strategi att köpa ett antal köpoptioner till ett visst pris och sälja samma antal köpoptioner till ett lägre lösenpris med samma löptid och underliggande tillgång. Eftersom värdet av samtalen med det lägre lösenpriset är högre, tjänar den näringsidkare en liten vinst om aktiekursen faller under det lösenpris som han sålde alternativen. Å andra sidan begränsar han sin nackdel. Om aktiekursen ökar dramatiskt, skulle han förlora pengar på de alternativ som han sålde men återhämta något av det då aktiekursen överstiger strejkpriset för de alternativ som han köpte. Till exempel: Ett aktiebolag handlar på 50. Försäljning av ett köpoption med en strejk på 45 och köp av ett köpoption med en strejk på 55 skulle skapa en björkalspridning. Förutsatt att samtalet på 45 säljer till 8 och samtalet på 55 säljer till 2, om aktiekursen vid löptid understiger 45, skulle investeraren tjäna 6 i vinst eftersom inga samtal skulle utövas. Bear call spreads är användbara om investerare är lite baisse på ett lager. Denna strategi kan replikeras med hjälp av två uppsättning alternativ - i vilket fall det skulle vara känt som en björn sätta spread. Spread Trading Av de 120 frågorna på Serie 3 examen, kan du förvänta dig om tre på spridning. Spridning av handel I det föregående kapitlet beskrev vi häckar och visade sedan exempel på hur du kan ta en primär position på kontantmarknaden och minska risken i den positionen genom att ta en motsatt position på terminsmarknaden. 13 Men vi kan säga att kontantmarknaden av något antal anledningar är oattraktiv för dig som en råvaruproducent, som en varukonsument eller som en finansiell spekulant. I själva verket, om du handlar finansiellt i motsats till jordbruksavtal, kan terminsutbyten vara den mest robusta marknaden. I båda fallen kanske du vill ta både din primära och din säkringsposition på terminsmarknaden. Definition och mål 13A-spridning kombinerar både en lång och en kort position som ställs in samtidigt i relaterade terminsavtal. Tanken bakom strategin är att mildra riskerna med att hålla en lång eller kort position. Till exempel kan en handel ha spridit sig i guld. Om guld ökar i pris kommer vinsten på den långa positionen att kompensera förlusten på den korta. Om guld skulle falla skulle omvänden hålla. Som med alla skyddande handelsarrangemang kan en spridning vara sårbar för båda benen som rör sig i motsatt riktning av vad den näringsidkare kan ha förväntat, förlorar pengar. Marginekraven tenderar att vara lägre på grund av den här risken är mer riskfylld. Tips amp Tricks Kandidaten bör notera den grundläggande taxonomin av spridningstyper och kunna identifiera dem, med hänsyn till: 13 Intracommodity: Spridningen är på samma produkt 13 Intercommodity: Spridningen är på olika varor. 13 Intramarket: Positionerna handlas på samma utbyte. 13 Intermarknad: Spridhandelns ben på olika börser 13 Intraleverans: Kontrakten är mogna under samma leveransmånad. 13 Interdelivery: Kontrakten är mogna i olika leverans månader. 13 ex. En kund är lång december koppar och kort mars silver. De båda handlar på New York Mercantile Exchange. Vilket spridning är den här interkommoditeten - även om koppar och silver är båda metaller, de är olika. 13 Intramarket - både handel på NYME. 13 Interdelivery - en levereras i december, den andra i mars. 13 Mnemonic device - intra: inom inter: mellan 13LOOK OUT 13Please review Kapitel 4: Marknadsoperationer, speciellt alternativet Alternativa beräkningar under avsnittet Marginalbehov. Förutom minskade kraven finns tid och arbetsbesparande enheter för sprider. De flesta utbyten har ett orderingångssystem som gör det möjligt för en näringsidkare att ange eller avsluta en transaktion med en spridningsorder, en order som anger den serie kontrakt som kunden vill köpa och sälja och den önskade spridningen mellan premierna betalade och mottagna för alternativ. Säg, till exempel, det är augusti och du vill köpa en september hård röd vinter vet kontrakt för 4.70bushel och sälja en december vete kontrakt för 4.85bushel på Trade Board. Så du skriver in allt på en spridningsordning, snarare än som en lång position och en kort position. (Den första förmånen du kommer att inse är att ditt marginalbehov för både initiala och underhållspositioner är 100 per 5.000-bushel-kontrakt snarare än 1000 per kontrakt.) Skillnaden eller att använda en term från säkring, grunden. Är -0,15bushel. Alternativt kan en näringsidkare självständigt ange varje sida eller ben av spridningen, men detta görs inte vanligt eftersom spridningen nu kan betraktas som en enda syntetiserad position. Likaså är det inte längre en position på priserna på själva vetet. Det är nu en position om huruvida grunden kommer att begränsa eller bredda. Förväntningar I exemplet ovan kan spridningen faktiskt vinna (eller förlora) i värde, även om det inte finns någon rörelse i en av benen. Som sagt är en av benen för september leverans och det är redan augusti. Det kan inte vara mycket mer spela i det priset på det terminsavtalet när det närmar sig sitt utgångsdatum, det kommer att hålla sig närmare och närmare marknadspriset. Ändå är december långt ifrån, och en av två saker kommer att hända: antingen kommer priset i december att gå upp, eller priset i december kommer att gå ner. Om decemberpriset går upp (enligt vårt exempel), kommer grunden att breddas. Om priset går ner (förutsatt att botten inte faller helt), kommer grunden att minska. Spridningen fortsätter att handla som en spridning, snarare än som två separata positioner. Det finns till och med en marknad i spridningar i motsats till de odefinierade positionerna. Precis som terminspriserna är vanligtvis högre än kontantpriser (som diskuteras i föregående kapitel) är priserna på avlägsna terminer normalt högre än närstående terminspriser. Således kommer priserna i december oftast att vara högre än septemberpriserna, så det normala läget på spridningsbasis ska vara negativt. Men det finns förutsättningar som kan leda till en inverterad marknad, där priser på avlägsna terminer kan ligga under priserna i närmaste framtida priser, vilket ger en positiv grund.